来自：金十数据

　　资产管理公司的日元头寸与日股的负相关性正在增强。策略师预计，日元将测试去年的低点。

　　在日本股市上涨至历史新高之际，资产管理公司将日元空头头寸增加至一年多以来的最高水平，这表明投资者对日元的下行风险仍持谨慎态度。

　　根据对美国商品期货交易委员会（CFTC）数据的分析，截至2月13日，资产管理公司的日元头寸与东证100指数之间的相关系数为-0.56，为2020年以来的最高水平。这表明，当日本大市值股票上涨时，资产管理公司的日元头寸往往会转向看跌。

　　尽管有关日元2024年将反弹的预测盛行，但今年迄今为止，日元兑美元汇率已下跌6%。日元贬值侵蚀了以美元计价的日股涨幅给全球投资者带来的回报，这些投资者可能正将资金转移到日本市场。

　　由于市场预计，即使日本央行将在未来几个月内进行自2007年以来的首次加息，该央行也不会急于进一步加息，因此日元一直表现疲软。

　　法国巴黎银行资产管理公司多资产量化解决方案投资组合经理Wei Li表示，虽然他们看好日股，但鉴于日元可能会保持疲软，需要对冲汇率风险。

　　对冲日元贬值的三个月成本为-5.6%，这表明只要日元不大幅升值，做空日元的投资者就可以获利。

　　东证100指数今年上涨了14%，去年上涨了27%，这是2013年以来的最大年度涨幅。该指数已达到1990年以来的最高水平，部分原因是对日本通货紧缩即将结束的乐观情绪。日本内阁府高级官员表示，日本正处于宣布战胜通胀紧缩的最后阶段。

　　1月中旬，全球投资者对日本股票和股指期货净买入总额的52周移动平均值攀升至8.1万亿日元（540亿美元），是自2015年交易所有数据以来最高水平。尽管在截至2月9日的一周内，购买额已放缓至5.8万亿日元，但仍远高于2015年以来2.4万亿日元的平均水平。

　　大和证券公司高级外汇策略师Yukio Ishizuki表示：“当日本股市上涨时，海外投资者出售日元以对冲股票收益的需求就会增加。日元的短期前景似乎看跌，因为人们预计日本央行的加息将是缓慢而渐进的，而美联储的降息将晚于此前的预期。”他表示，日元即将测试去年的低点。

　　激进投资机构Elliott Management在电子商务公司Etsy中拥有“可观”的投资，该公司周四宣布Elliott合伙人Marc Steinberg将加入公司董事会。

　　一位知情人士表示，这家激进投资公司已经在该股中建立了大约13%的头寸。这些头寸经济利益是股票和期权的混合体。持有这些头寸，将使其成为Etsy最大的投资者。

　　Steinberg在一份新闻稿中说道：“我期待与董事会合作，支持Josh和团队执行在改善客户体验、加速收入和利润增长以及推动长期价值方面的工作。”

　　Etsy的股票因上述消息上涨了超过10%。据媒体报道，Elliott公司和Etsy此前已经磋商了几个月。

　　Etsy的其他最大股东包括Vanguard，持有11%的股份，以及BlackRock，持有约5%的股份。

　　激进投资者通常会使用直接所有权和衍生品的组合在公司中建立自己的地位。

　　Etsy首席执行官Josh Silverman表示，该公司“很高兴”欢迎Steinberg加入董事会。

智通财经获悉，对冲基金一直在回补美国股市空头头寸，但它们在科技股和成长型大盘股的仓位似乎仍有一些工作要做。策略师Arthur van Slooten在一份报告中写道:“投资者平仓对美国小盘股等杠杆头寸的空头回补趋势已接近尾声。纳斯达克净多头头寸逐渐增加是一个主要的例外。”

看看对冲基金的纳斯达克100指数仓位的z分数(z-score)比平均值高出近3个标准差，这是所有资产类别中最大的净多头。自4周前以来，纳斯达克100指数多头仓位z分数上涨了2.1。标普500指数的买盘已经放缓，对冲基金净做空该指数，仓位z分数略高于-1;净做多罗素2000指数，仓位z分数在0.5左右。

基金仍然最做空债券，其中美国2年期国债、5年期国债和10年期国债的z分数约为-2。在大宗商品方面，对冲基金做多黄金、铜和铂金，但做空原油、天然气和白银。